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10月12日,財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額,置換地方政府存量隱性債務(wù),加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
華泰證券研報(bào)表示,根據(jù)10月12日財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì),為了緩解地方政府的化債壓力,將出臺(tái)“近年來(lái)支持化債力度最大的一項(xiàng)措施”。華泰證券認(rèn)為建筑工程企業(yè)長(zhǎng)期為地方政府墊資施工的模式導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債表受損嚴(yán)重,化債力度加強(qiáng)有利于報(bào)表修復(fù),有望提升資產(chǎn)質(zhì)量、改善ROE和現(xiàn)金流,建議關(guān)注:低PB大型建筑央企;天津、湖南、貴州、江西等彈性地區(qū)建企;虧損園林/PPP工程公司邊際改善空間較大。
中信證券研報(bào)指出,財(cái)政部對(duì)于債務(wù)化解的表述十分積極,化債重心毫不動(dòng)搖,未來(lái)也將有更大力度的化債政策出臺(tái),債務(wù)問(wèn)題有望得到進(jìn)一步解決,極大程度減輕政府壓力,騰出更多資源保民生、促發(fā)展。中信建投宏觀團(tuán)隊(duì)則表示,化債對(duì)經(jīng)濟(jì)的正面影響大于增量刺激。這次會(huì)議還標(biāo)志著中央加杠桿啟動(dòng),也是市場(chǎng)期待已久的“中央下場(chǎng)”。中央財(cái)政和貨幣聯(lián)動(dòng)寬松,對(duì)市場(chǎng)而言,這是一場(chǎng)流動(dòng)性盛宴。流動(dòng)性盛宴之下股債走勢(shì),歷史已有答案,10年前新《預(yù)算法》落定前后,債務(wù)置換推進(jìn),股債均有不俗表現(xiàn)。
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